Holding là gì? Ưu và nhược điểm của cấu trúc này trong buôn bán

5 / 5 ( 1 bình chọn )

Ngày đăng: 12/12/2021

“Holding là gì ?”

Holdings là một trong những trong cấu trúc công ty phổ biến đặc biệt, thường được dùng tại các công ty đa quốc gia và đặc biệt là tại các tổng công ty tại Châu Á. Trong những năm qua, rất nhiều tổng công ty Việt Nam thay thế cấu trúc tổng công ty cũ và dùng cấu trúc này như một trong những phương pháp để tối ưu hóa vận hành tổng công ty. Trong bài viết này, Tản mạn tài chính sẽ đem ra những lý thuyết cơ bản đặc biệt xung quanh cấu trúc.

Đầu tiên, chúng ta cần hiểu cấu trúc Holdings là gì, nó khác gì với các cấu trúc buôn bán khác?

Holding là gì?

Holdings là một trong những dạng công ty vận hành đa ngành, được thành lập với mục đích nắm giữ quyền kiểm soát tại các công ty khác. Mỗi công ty sẽ phụ trách một trong những vận hành riêng lẻ và thường mang tính bổ trợ nhau, trong đó, công ty mẹ (trong trường hợp này là holding) đóng chức năng là cổ đông lớn tại các công ty con tuy nhiên không trực tiếp điều phối buôn bán.

Đây chính là điểm khác biệt của holdings so với tập đoàn khi tập đoàn sẽ nằm hoàn toàn quyền chỉ định buôn bán, hay điều phối vận hành. Công ty con trực thuộc holdings sẽ được tự chủ hơn trực thuộc tập đoàn hoặc tổng công ty.

Mức độ phổ biến

Cấu trúc holding rất phổ biến lên thế giới. nhiều khả năng kể đến như P&G (hàng tiêu dùng và chăm sóc sức khỏe), Berkshire Hathaway, Tata (ô tô), Baidu.

Tổng công ty Việt Nam vận dụng rất nhiều cấu trúc này trong thời gian qua với trào lưu các cổ đông sáng lập công ty A thành lập công ty B và chuyển phần sở hữu của A sang công ty. nhiều khả năng kể đến Lê Phước Vũ tập đoàn Hoa Sen (công ty holding của ông mang tên Tam Hỷ), Nguyễn Duy Hưng – Công ty giao dịch chứng khoán SSI (công ty con của ông mang tên NDH Việt Nam), Nguyễn Đăng Quang – Công ty CP Tập đoàn Masan (công ty con của ông mang tên Masan Holding)

Ưu điểm của cấu trúc:

a) Việc tách và phân rõ chức năng của từng công ty con sẽ dễ huy động vốn từ cổ đông vào từng công ty con. Vì NĐT họ chủ yếu đầu tư vào một trong những vài mảng chuyên ngành.

Việc tách công ty sẽ rút ngắn thời gian thẩm định cho NĐT và thích hợp với sở thích của từng cổ đông (không phải đầu tư cho cả tập đoàn và không biết nguồn vốn mình sẽ chảy vào đâu). chưa không còn, công ty mẹ nhiều khả năng dùng công ty con B làm tài sản thế chấp để vay nợ cho công ty con C dùng. Nhờ đó, các công ty con có nhiều tiềm năng gia tăng có nguồn vốn mạnh để hiện thức hóa cơ hội. (Masan Group)

b) Khi tổng công ty trả cố tức, holdings sẽ dùng số tiền này cho cơ hội đầu tư khác. Điều này nghĩa là ta nhiều khả năng lấy tiền từ một trong những công ty đã bão hòa hoặc tăng trưởng chậm sang đầu tư cho một trong những công ty có nhiều viễn cảnh hứa hẹn hơn.

c) Tối ưu hóa chi phí tổng công ty bằng phương pháp làm các giao dịch cho vay giữa các công ty trong nội bộ, chuyển lợi nhuận và và với công ty được lập ở thiên đường thuế. (An Phát, CII cũng như hầu không còn các tập đoàn đa quốc gia)

d) Tránh được sự đổ vỡ dây chuyền. Đây là phương pháp mà khá nhiều công ty lớn, đặc biệt là những công ty chuyên sản xuất các mặt hàng tiêu dùng nhanh (FMCG) dùng để tự vệ. Theo đó, họ sẽ sở hữu nhiều công ty con cho các mục đích khác nhau: một trong những số công ty sẽ sở hữu hãng hàng hóa, một trong những số sở hữu nhà máy sản xuất, một trong những số sở hữu bản quyền.Trong trường hợp công ty gặp trục trặc, nhà máy có vấn đề thì hãng hàng hóa cũng không bị mất đi (P&G là một trong những thí dụ điển hình)

e) Đối với chủ sở hữu tổng công ty, Việc thành lập các công ty riêng như Holding đem đến nhiều quyền lợi cho họ:

• Các công ty holding này đứng ra làm thay mặt cho các quyền sở hữu => danh tính của các ông chủ đứng đằng sau đó ít được dư luận chú ý hơn (An Phát Holding)
• Giảm khoản thuế phải nộp: Nếu cổ đông của công ty là cá nhân thì khi nhận được cổ tức, cá nhân đó sẽ bị tính thuế 5%, tuy nhiên nếu cổ đông đó là pháp nhân thì theo luật pháp Việt Nam hiện hành, sẽ khỏi phải bị khấu trừ thuế (Thế Giới Di Động)
• Cho phép các chủ nhân nhiều khả năng chuyển nhượng tài sản của mình cho bạn bè cũng như cho các thành viên kế thừa trong gia đình. Đặc biệt đây là công cụ đơn giản khi bạn nắm giữ nhiều tài sản lớn lên nhiều ngành khác nhau. lúc ấy, thay vì phải chuyển nhượng từng tài sản một trong những, giờ đây chỉ cần cổ phần hóa công ty holding này và chuyển nhượng cổ phần đó sang cho cá nhân khác, mọi chuyện sẽ đơn giản hơn rất nhiều. (Tata group của Ấn Độ là thí dụ điển hình)

Khuyết điểm của cấu trúc

Xung đột quyền lợi giữa holding và cổ đông tại các tổng công ty con: các tổng công ty con luôn phải đối mặt, trung hòa 2 mục đích trái ngược nhau: đáp ứng quyền lợi chung của và đáp ứng quyền lợi cho các cổ đông còn lại. Thông thường, Holdings sẽ là cá nhân chiếm ưu thế trong cuộc chiến này vì nắm giữ quyền kiểm soát tại tổng công ty (chiếm lên 51% tỉ lệ cổ phiếu)

>> Xem thêm: cấu trúc AISAS là gì ? Trong Marketing thì nó có ứng dụng như thế nào

Bài viết Holding là gì? Ưu và nhược điểm của cấu trúc này trong buôn bán đã xuất hiện đầu tiên vào ngày Nickyssecretsociety - Trang Bất Động Sản Số 1 Việt Nam.

source https://nickyssecretsociety.com/holding-la-gi/